陈浩庭政经短评：Powerball彩券的迷思

如果要选出哪一个国家或地区的人最爱赌，那就非澳洲莫属了！

过去28年以来，澳洲人的赌博开支显著上升，於2016至2017财政年度达到236.94亿澳元，相当于每位澳洲人一年下来平均花掉1,251澳元于赌博上，是全球所有国家和地区中最高。在这28年里，澳洲人的赌博开支仅在其中3个年度不升反降，而录得最大跌幅的一年就是2009至2010年度，当年正值金融海啸肆虐全球；不过，赌博开支在翌年度旋即反弹，并在跟著的数年持续录得增长，直到2016至2017年度才再次出现轻微下降。

哪类博彩方式最受欢迎？

在这段日子，澳洲人花在赌博上的开支，复合年均增长率(CAGR)为6%。然而，赌博开支占家庭可支配收入的比率有所下跌，从2000年代初的大约3%，降至2017年的2%左右。

澳洲的博彩种类五花百门，除了可以往赌场踫运气，几乎每一区的会所都设有角子老虎机，此外还可以投注赛马、赛狗、赛马车和体育赛事，以至是买彩票来「刀仔锯大树」。

要更好地了解各类型博彩方式的「受欢迎程度」，我们可以比较一下它们的「钱包份额」(Share of Wallet)。所谓的「钱包份额」，是指顾客花在某一类型产品和服务的开销，佔相关行业总交易额的比率。比方说，澳洲人每年平均花1,251澳元在赌博上，当中平均100澳元是用来买彩票，那么彩票所占的「钱包份额」就是8%。

撇开赌场和角子老虎机，自2000年以来，彩票的「钱包份额」一直介乎8%至10%，份额高低很多时是视乎有没有累积大奖(Jackpot)。至于投注于各项赛事所佔的「钱包份额」，期间上升了3个百分点，至18.5%，但与1992年的超过三成「钱包份额」相比，今时今日的份额已少了一大截。细分去看，赛马、赛狗和赛马车的「钱包份额」在2000年至2017年期间稳定地维持在13%至14%，至于体育赛事的「钱包份额」则由2005年的不足1%，提高到2017年的4.5%。

观乎目前的趋势，投注赛马、赛狗和赛马车的「钱包份额」料会保持稳定；反之，投注体育赛事的「钱包份额」料会在未来有所上升。彩票博彩方面，随着彩票投注进入数码化年代，买彩票再不用一定要前往指定的商店，相信这将会令到彩票的「钱包份额」趋于向上。

投注彩票进入数码化年代

自2010至2011年度起，通过网上投注彩票的交易额显著上升，由当年只佔投注总额的大约5%，升到2019年上半度的21.5%。虽然澳洲的有关比率仍然低于英国的25%比率(截至2018年11月)和芬兰的48%比率(截至2017年2月)，不过，预计澳洲的彩票网上销售渗透率将会进一步提升，于2019至2020年度会升到23%，并在2022至2023年度提高至30%。

过去20年里，彩票投注额录得3%的复合年均增长率，凸显出彩票称得上是博彩业的「防守型」业务。当然，彩票投注在某一年度的表现可能会突飞猛进，或者突然成绩倒退，这很大程度上跟那一年度的累积大奖次数有莫大关系。不管彩票投注额在不同年度有高有低，自1990年至今仅6年录得负增长，而且连跌两年的情况更只是出现过一次。

博彩公司何以乐见大奖次数增加？

从博彩公司的角度去看，彩票出现累积大奬对生意有百利而无一害。第一，投资者都期待一生人之中能够赢一次大奬，累积大奖自然会大幅提升彩票投注额；第二，博彩公司不用做太多宣传，也可以吸引到更多人投注，无形中省下一笔宣传费；第三，那些平日没有投注彩票习惯的人士，当中一部分人或会因为有累积大奖而下注，并成为博彩公司的新客户群。

那么，如何才会有累积大奖，那就是连续多期开彩都没有幸运儿中头奖。简言之，中头奖的难度越高，出现累积大奖的次数也会越多。随着人口持续增长，彩票產品每5年左右便会修订中奖的机会率。举例说，投注强力球(Powerball)中头奖的机会率，已由原先的7,680万分之一，提高到目前的1.345亿分之一。自从2018年4月以来，强力球中头奖的难度提高，迄已出现了两次头奖累积奖金高达1亿澳元。就在2019年上半年，头奖累积奖金超过5,000万元的次数便达到6次，刷新纪录。

当你下次买彩票的时候，还是抱着小赌怡情的心态好了！