【本周焦点】​美元指数承压 | 澳元动荡，央行会议前景不明（组图）

美元指数承压 鲍威尔言论引预期

截止北京时间3月15号下午17:00，美元指数上涨，报103.443。

根据美联储主席鲍威尔发表偏鸽派讲话，表示可能存在因美联储等待太久才降息导致美国经济受损的风险，但也不希望过早放宽信贷条件，导致通胀重新加速。如果通胀数据能够得到有效控制，6月份降息的可能性将不断加大。

数据方面，美国2月PPI传出了通胀升温的迹象。2月PPI同比增长1.6%，较预期加快增长，环比增速0.6%为预期的两倍；核心PPI同比增长2.0%持平1月，未如预期放缓至1.9%，环比较1月增长放缓至0.3%，仍高于预期增速0.2%。

另一方面，美国公布的其他经济数据喜忧参半，2月零售销售环比由1月的负增长转为正值，但增速0.6%还低于预期的0.8%，令人担心消费者支出的持久性；在上周首次申请失业救济人数未如预期环比小幅回升，而是减少9000至三周来新低，体现劳动力市场韧性。近期经济数据的走弱表明经济活动整体较为疲弱，强化了6月份降息预期，一定程度拖累了美元指数。并且美债收益率曲线下移，两年期与十年期美债收益率分别走低约5.8和10.5个基点，利率下行也带动美元指数走低。

总体来看，短期利率的下行和降息预期的重构虽然一定程度上打压了美元，但在美国经济总体仍好于非美经济体的大环境下，利差的收缩可能是有限的。且近期的数据显示美国通胀有反弹迹象，美联储可能短期内不会急于降息。目前来看，美元指数或将短暂承压，但跌幅相对有限。

欧元走势下跌，经济担忧压制

截止北京时间3月15号下午17:00，欧元兑美元下跌，报1.0887。

欧元兑美元本周受益于美元回落，在高位区间震荡，开于1.0941，最低触及1.0902，最高触及1.0964。

在经济数据方面，欧元区2月综合和服务业PMI初值均超过前值和市场预期，但制造业PMI初值仅录得46.1，不及前值和预期，且欧洲主要经济体德国的制造业PMI仅录得42.3，显示制造业活动陷入进一步萎缩。同时，欧洲央行在上周议息会议上将2024年实际GDP的增长预期调降至0.6%，可以看出欧元区经济增长乏力的局面并未彻底改变，经济衰退风险依然存在，欧美经济基本面表现的分化对欧元形成压制。

在货币政策方面，欧洲央行在上周的议息会议上如期维持利率不变，行长拉加德在会后的新闻发布会上表示欧洲通胀确实在朝着2%的目标移动，但目前还没有足够的信心确保这个过程的持续性，或将在6月更为明确。欧洲央行相对鸽派的表态令市场对其在今年降息总量的预期上涨至110基点左右，压制欧元的表现。

英镑稳健，经济逐渐回升

截止北京时间3月15号下午17:00，昨日小幅下跌0.17%，收于1.2731。

英镑主要跟随美元和市场风险情绪波动。在上周市场上调对美联储降息的预期，令美元走弱，市场风险情绪攀升，利好英镑。此外，英国公布的财政预算并无过于激进的政策，并未打击市场对英镑资产的信心，而政府的支持政策对英国通胀略带来上行动力，进而令英镑走强。

从基本面来看，英国经济正在从低迷中恢复。数据也显示，英国1月GDP增长0.2%，主要驱动力是零售贸易和建筑业，消费者支出对经济起到重要提振作用。英国央行行长贝利上月表示，就业市场和服务价格的关键指标出现了令人鼓舞的迹象。他强调，政策制定者正在寻找能够持续取得进展的证据。英国预算责任办公室上周提高了2024年的增长预测，从11月的0.7%上调至0.8%。2025年经济增长1.9%，高于之前预测的1.4%，表明了英国经济正在恢复，从一定程度上利好英镑。

数据上看，英镑兑美元前期突破了2023年12月-2024年2月的1.25-28的波动区间，但本周未能维持在1.2800水平之上，如果英镑能够保持强势，有望进一步上探1.30水平。

澳元动荡：央行会议前景不明

截止北京时间3月15号下午17:00，澳元兑美元下跌了，收盘在0.6580。

近期，美国强劲的PPI生产价格指数，进一步降低美国6月降息的概率。美元为此大幅回升，直接影响到澳元的走势，澳元兑美元重新跌落0.66之下。澳元面临的下一个国内影响因素是澳洲央行3月19日的政策会议。

分析师确信利率将维持在4.35%，但鉴于近期月度通胀数据有所改善，他们认为央行委员会有可能对前景持更加鸽派的态度。若如此，澳元恐怕在这场谁家央行将率先降息的博弈中渐渐落于下风。而澳元自然也难以从中获得支撑。另外与之关系密切的大宗商品铜、铁矿石的需求不畅，也会对澳元造成一定的不利影响。

数据显示，澳元兑美元冲高遇阻，处于回调走势中，但整体仍能维持在布林带中轨线之上，技术指标也未产生过于明显的转向痕迹，因此还难以断定澳元再度转弱。下方初步的支撑在0.6540，若跌穿将考验此前的强支撑水平0.6520，若此位置也失守，澳元转弱势将变得明显。上方目前0.6638附近的阻力较强，只有突破之才能进一步打开上行的空间。

美元兑日元尾盘上涨，市场展望乐观

截止北京时间3月15号下午17:00，美元兑日元尾盘上涨0.47%，收盘于148.99。

数据显示，美国2月份最终需求生产者物价指数(PPI)上涨0.6%，而1月份的涨幅为0.3%，未作修正。经济学家此前预计2月PPI将上涨0.3%。截至2月份的12个月中，PPI大升了1.6%，1月份上涨1.0%。

美国劳工部的另一份报告也强于预期，该报告显示，在截至3月9日的一周里，美国初请失业金人数减少了1,000人，经季节性因素调整后为20.9万人。经济学家此前预测为21.8万。近期几项重要数据都显示，美国的通胀数据一直具粘性，而劳动力市场依然紧张。为此，美国利率期货已将6月会议上降息的可能性从周三晚些时候的约67%降至60%。

对于2024年，市场目前的定价是降息不到三次，低于大约两周前的三到四次。美元也是因此得以受到支撑而回升。据日本时事通讯社报道，日本央行开始安排在3月18-19日的会议上结束负利率政策。但是这一事件，已在之前的走势提前做出了消化。即便结束负利率果真成为事实，预料对日元的刺激抬捧影响也会弱化了。因为当前美国的经济表现太过于强劲，以至于市场对于美联储夏季之前是否降息的预期都已开始产生动摇。

从另一方面，美元兑日元继续处于大跌之后的回补修整走势形态之中，技术指标RSI出现拐向迹象，显示短线美元仍有回升的余地。但整体上，目前汇价仍受压于布林带通道中轨线远下方。美元兑日元是否能产生根本性的逆转还是要继续加以观察，目测上方149.30附近将是强阻力水平所在。