铁汇每日汇评：美国雇主不急于涨薪

2015年2月2日

宏观纵览

• 美国雇主不急于涨薪 美国失业率下降并没有为美国企业带来太多提高薪酬的压力。雇佣成本指数（ECI），一个衡量工资和福利支出的指标在第四季度环比上升0.6%，比第三季度的升幅0.7%放慢，也和预期一致。数据年率升幅维持在2.2%不变，远低于2001年至2007年期间的平均薪酬增长——大约3.5%。而且，美国GDP第一次估计值显示，美国经济第4季度放慢，差于市场预期，也从第三季度的11年最高增长速度回落。增长是受较弱的商业支出、联邦政府支出下跌和净出口拖累。然而消费者支出上升到自金融危机前以来的最高水平，主要是受到低廉的油价刺激。消费者信心上升可能推动2015年的经济增长率上升，但最近的恶劣天气可能再一次对这种增长势头造成一定的影响。而且，核心个人消费支出指数第一次估计值也出现放慢迹象。总体来说，数据不大可能迫使美联储改变其利率观点，但慢于预期的增长率可能令到加息预期稍微推迟。
• 今日焦点：欧洲方面，欧洲多国将公布1月制造业采购经理人指数，包括英国和整个欧元区的终值。和以往一样，法国，德国和欧元区数据的终值预期与初值一样。英国制造业采购经理人指数预期从52.5轻微上升到52.8。
• 加拿大将公布1月加拿大皇家银行制造业采购经理人指数，市场不太关注这个指数，而更加关心Ivey制造业采购经理人指数，这个数据将在周三公布，因此没有预期。
• 美国方面，1月的Markit制造业采购经理人指数终值和ISM制造业指数将在今天公布。12月个人收入和个人支出也将公布。个人收入升幅预期比11月放慢，而个人支出预期从上个月回落。美国的个人消费支出平减指数年率和核心个人消费支出预期轻微放慢，与周五的GDP数据中的第四季度核心个人消费支出第一次估计值一致。
• 展望本周，虽然周五美国的就业报告是焦点，但和往常一样在此之前有大量的重要数据。周二，预期澳大利亚储备银行将举行政策会议。最近新西兰储备银行调整政策，以及澳大利亚第4季度的CPI跌破目标范围，令澳大利亚联储行放宽政策的压力增加。25基点的减息压力增加，但我们相信央行更可能转向宽松取态。尽管不减息（最近颇为流行）可能令投资者失望，但转向放宽取态和预示未来会议减息可能足以带动澳元下滑。 
• 周三，周一公布制造业PMI初值的国家将进一步公布终值。美国公布ADP就业报告，两天后将公布非农就业数据。预计ADP报告显示1月份的新增职位较12月份有所减少。 
• 周四英国央行也将举行政策利率的会议。此次会议调息的机会较少，尤其是面对通胀下滑的情况，两大曾经支持加息的决策者已经在上次的会议上放弃主张。因此对市场的影响和往常一样较为轻微。然而，可以留意2月18日公布的会议纪要，可以考察如果通胀最终变成负，央行将如何行动。 
• 周五的焦点是美国1月份的非农就业数据。市场一致预测是23.1万，低于12月份的25.2万。虽然预期1月的就业人数下滑，但仍然显示美国连续12个月增加至少20万职位。与此同时，失业率料将维持在5.6%不变，而平均时薪的年同比增长料将小幅增加。数据证明FOMC对就业市场的信心增强。在上周会议后的声明中，委员会提出“职位强劲增长”和增速“稳固”，因此新的数据强劲将支持美元。 
• 加拿大公布1月份的失业率。 

欧元/美元进入盘整

  
• 欧元/美元周五进入整理，仍然落在1.1260 (S1)的支持位和1.1370 (R1)的阻力位之间。我认为，价格仍然低于黑色下跌趋势线，短期仍然下跌。然而日图动力指标显示，留意向上的盘整。14天RSI突破30，而日图MACD已经筑底，即将突破虚线。等待跌破1.1260 (S1)，才能更加确信熊市重回掌控。如果穿透，可以锁定下一道支撑位1.1100 (S2)，即1月26日的低点。日线图显示，长期下跌趋势仍然有效。欧元/美元仍然在50和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。
• 支持位：1.1260 (S1)、 1.1100 (S2)、 1.1025 (S3)
• 阻力位：1.1370 (R1)、 1.1460 (R2)、 1.1540 (R3)

英镑/日元窄幅波动

• 英镑/日元跌破支撑位变阻力位的177.70 (R1)，再次在176.00 (S1)强支撑位附近获得支持。我认为，只要价格落在关键支撑位和短期黑色下跌阻力位之间，近期趋势保持中立，维持观望。日线图显示，价格谨慎看空。然而，176.00 (S1)区间位于200天移动平均线附近，与10月15日-12月5日上涨趋势61.8%的回撤线重合，并位于1月6日完成的失败摆动顶部161.8%扩展线附近。我认为，这些技术信号使176.00 (S1)的支持区间变得更加强劲。此外，日震荡指标和价格走势间出现正背离，佐证我的观望态度，等待更多可行的方向性信号。
• 支持位：176.00 (S1)、 175.00 (S2)、 173.90 (S3)

• 阻力位：177.70 (R1)、 179.50 (R2)、 180.30 (R3)

纽元/美元在0.7215附近止跌

纽元/美元周五下滑，但在0.7215 (S1)获得支撑后反弹。价格低于黑色下跌趋势线以及50天和200天移动平均线，显示出近期下跌趋势。尽管如此，短期震荡指标显示应留意近期可能出现反弹。RSI升至30以上，MACD筑底并上穿信号线。我认为，跌破0.7215 (S1)的支持位将引发进一步的跌势，此后可锁定0.7120 (S2)的支持区间，即2011年3月16日和17日的低点。日线图显示，价格跌破0.7625，即12月初至1月21日波动区间的下限预示长期跌势持续，纽元/美元呈现整体利空局势。
• 支持位：0.7215 (S1)、 0.7120 (S2)、 0.7000 (S3)

• 阻力位：0.7300 (R1)、 0.7400 (R2)、 0.7500 (R3)

黄金在1255附近获得买盘

• 金价周五在1255 (S2)的支撑关口附近获得买盘支撑后迅速上涨，此位置与1月2日-1月22日上涨区间38.2%的回撤线重叠。黄金落在1275 (S1)上方，预期将试探1295 (R1)的阻力位附近。短期动力指标佐证我的观点：双双突破黑色向下阻力线。总体来看，在1月12日完成倒转头肩形态后，价格结构呈上涨趋势。坚定穿透1305 (R2)区间，可证实日线图的高点上移，可能挑战1320 (R3)的阻力位，即8月14日的高点。
• 支持位：1275 (S1)、 1255 (S2)、 1238 (S3)
• 阻力位：1295 (R1)、 1305 (R2)、 1320 (R3)

WTI在43.50附近觅得买盘

 
• WTI周五大涨，向上突破45.00 (S2)的心里关口。涨势在48.30 (R1)受阻，此后回撤。只要价格落在黑色上升趋势线上方，我认为短期趋势仍然乐观。然而，短期动力指标显示未来可能回撤，看住黑色上升趋势线。RSI退出超买区间后下跌，而MACD已经见顶，随时可能下穿虚线。整体而言，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的低点和更低的高点，所以整体的走势仍然向下。然而，鉴于存在短期上升趋势，且日图震荡指标和价格走势之间存在正背离，我认为向上的修正还未结束。
• 支持位：46.50 (S1)、 45.00 (S2)、 43.50 (S3)
• 阻力位：48.30 (R1)、49.00 (R2)、 50.00 (R3)