AETOS Capital Group：每周汇评 (2017-07-20)

利差预期改变，美元难止跌势（DXY）

前言：华盛顿的政治僵局给了市场抛售美元的全新借口。但央行政策前景仍是最大的威胁。美元今年大跌8%的根源在于利差预期的转变。利率市场也几未给美元带来支撑，因疲弱美国数据给美联储紧缩路径洒下阴影。投资者正对美元丧失信心。对冲基金持有的净空头头寸创下2013年以来最高水平。低通胀、低利率和低改革动能未给投资者持有美元的理由。　

在技术面上，美元周三小阴走低，汇价持续下挫难以反弹。破位走势导致技术层面的筑底结构被破坏，趋势更加负面。市场存在测试94甚至92的可能性。100关口开始转为中期强力压制水平。短中期来看，美元还将处于弱势承压中。

总结：美元指数今年以来下跌7.48%，今年以来累计跌幅创2002年以来最大。对美国总统特朗普政策计划的信心降低，以及不断扩大的美国政府预算赤字，令美元前景变得更加看跌。CFTC数据显示，市场愈发看空美元。投机客削减美元净多仓，至2016年5月中以来最低水准。历史数据显示，美国财政状况与美元指数水平高度相关。美国预算赤字扩大可能伴随着美元下跌。上方阻力位95.150，下方支撑位94.070。

DXY  Chart D1 (日 图)

ETF持仓下滑，黄金涨势放缓

前言：现货黄金周三（7月19日）小幅下跌，美市盘中最低下探至1235.55美元/盎司，此前金价从两周高点回落，一度跌破1240美元/盎司，在三连涨之后，上涨势头有所减弱。周三美元从10个月低位反弹，给黄金带来上涨压力。由于黄金的三连涨累积了一些获利盘，金价在1243-1245之间有一些轻微的获利回吐。再加上美元的止跌反弹，使得黄金有走弱的迹象。

在技术面上，金价目前处于本周内高位，位于20和200均线上方，动能指标延续升势突破100，RSI转为持平55附近，维持上行风险。4小时图看涨的20SMA继续上升，目前在1236.3构成动力支撑。技术指标修正极度超买指标，之后转为持平于中线上方。

总结：目前市场中很大一部分加息和货币紧缩预期已经被定价了，所以不应该对黄金价格有太多影响。黄金价格最近上涨40美元首先受到投机的推动，这使得它的根基不太稳固。这是一把双刃剑，因为这些短期买盘的流失也会削弱市场。不过，黄金仍然被看作是分散组合的利器，这应该有助于保持市场整体支撑。上方阻力位1242.90，下方支撑位1230.70。

XAU/USD Chart D1 （日 图）

市场关注就业数据，澳元显露疲态记错主

前言：周四(7月20日)亚市早盘，澳元/美元位于0.7940附近水平徘徊。在稍晚就业数据公布前，澳元上涨动能似乎略显疲惫。如果数据好于预期，尤其是充分就业上取得进展，那么汇价有望突破0.8000关口，上行动能料将加速。

在技术面上，4小时图动能指标维持在极度超买区域内，但澳元/美元涨势似乎没有暂停的意思，进一步上行仍可能轻易涨向0.7975，之后是0.8015。20均线继续在当前水平下方走高，当前位于0.7875附近，技术指标仍在超买水平内维持水平，支撑看涨延续。

总结：即将公布的澳洲6月失业率如果下降，则对澳元是积极看涨的信号，而反之则对澳元是消极看跌信号。考虑到澳洲低迷的通胀表现和疲软的经济增长，仍预计澳洲联储将等到明年才开启加息进程。澳洲联储转为收紧货币政策将支撑澳元续涨，但近期市场对其首次加息时间节点的反应可能过度，极有可能出现的情况是，下半年风险情绪将转为利空澳元。因此年底澳元/美元可能会下行至0.77。上方阻力位0.80000，下方支撑位0.77890。

AUD/USD Chart W1（周 图）

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