美国GDP增长下调，加息脚步放缓

 最近由于贸易战所引发的关税问题，加上特朗普对于其它国家的制裁给全球性经济的稳定带来不确定性。美国国会小幅下调了下半年的经济增长预期，同时认为美联储的加息步伐可能会放缓。在最近关于美国经济预期展望中，CBO意外将2018年美国经济的实际GDP预期下调至3.1%，4月的上期预期在3.3%，下调幅度为0.2%。为了控制高通胀的风险，CBO则可能顾虑贸易风险的增加以及伤及经济增长。

另外在企业投资和政府开始增长逐渐放缓的影响下，对于2019年的GDP增速为2.4%，持平上次预期，从目前美国经济的增长情况，即使GDP增长预期有所下滑，仍然有望高于2018年3%的增长。

从图中明显看到在前期GBP缓慢下滑后，短期急速增长。这除了贸易站所导致的问题之外，另一方面美国GDP增长数度较快的原因来自，主要是政府支出、减税和私营部门投资的高增长。然而在实际GDP年化环比增长创下近四年新高的4.1%。下图中政府支出也在不断的创出新高，这也是GDP增长的原因之一。

在贸易战的影响下，下调预期的原因是，向更多的商品征收更高的关税，这样会增加通胀的压力，不仅会导致国内购买力的下降。还会提高国内生产的成本。如果在需求过剩的影响下，通胀年内将升至2%以上。

关税和关键贸易伙伴的报复措施，令美国贸易和通胀面临“可观的不确定性”。而（其他国家）针对美国出口商品的报复性关税，也有可能会削减美国企业的利润率。因此从目前阶段关税和贸易伙伴可所谓是把双刃剑只有平衡之间的利益关系才能稳健的促使经济发展。

“贸易政策自7月初以来已经发生变化，有可能会进一步发展，所以新关税对经济的影响可能会更大，在上一期展望中，CBO尚认为关税乃至他国的报复政策对美国经济影响有限，这也只能从目前市场的环境中可细微观察到其影响的程度，但是否能够持久就不言而喻。

美元指数天图格局在历经一个多月的调整纠结后再次起稳站上，走出强势的多头格局。从图形中表现的非常强势，但是从基本面角度美联储还是需要控制美国经济的状态，表面上的强势在背后可能有经济过热的可能性，因此需要谨慎对待目前市场格局和经济状态的表现情况。