技术分析 | 黄金时间轴的逻辑变化

影响黄金的两个重要因素：

1、“国际环境”

如图所示，黄金6月13日、14日、15日三日中，美国总统特朗普与朝鲜最高领导人金正恩在新加坡会面，这是韩战爆发以来美朝领导人最高会面，也是给外界释放了地区和平的信号。

之后，黄金出现断崖式下跌，下跌周期为44个交易日，金价一度至年内低点1160水平。

对比图中绿色区域10月20日前后，美国退出“中导协议”，“中导协议”是美苏（俄）时期的政治谈判产物，此举打破美苏（俄）冷战时期的军备限定，颇具深意。

2、“利率环境”

黄金的中长线逻辑敏感的是利率因素，尤其是对于美国利率周期的敏感。11月7日美中期选举之后，特朗普此前主推的“减税”、“增加财政支出”为主要模式的财政刺激政策可能明年起会逐步变化与退出，美联储主席鲍威尔在中期选举后的第一次议息会议表示“美联储的目标是保持经济增长，同时保证通胀受控和确保金融稳定，美联储会继续监控金融状况，我们不得不思考还能加息多少，以及加息的幅度与节奏。我认为，我们要采取的路径是非常小心地审视市场、经济、商业联络人如何回应货币政策。”

此举被视为，美联储的加息路径和态度可能改变。另据彭博消息，利率市场对美联储政策路径的信心开始崩塌，“短期利率交易员先前一直深信，2019年美联储会如其预期升息三次，每次升幅25个基点.然而如今，他们已经开始怀疑，在2019年结束之前，美联储恐怕连加息两次都做不到。”

对于黄金来看：

年内二季度主导的“和平”因素变化了，随着美国退出“中导”，以及中美贸易问题继续僵持，美朝第二次会谈可能会有变数。国际环境可能由“和平”转变为“争议、多变”；

利率上，美国加息周期进程弱化，2019年加息次数以及幅度恐不及2018年年初预期。

此两个大逻辑框架，对黄金产生正面影响。

技术上，黄金10月12日在ETF年内单日最大增持背景下，突破8月中旬以来整理区间，对比6月中旬下跌周期，44个交易日比40个交易日，波浪角度破坏了再出下跌推动的可能性。

对比10月12日之后，黄金再度运行了30个交易日，当前从周期上佐证“下跌推动浪型”不会出现，同时“1160—1182—1195”水平以来为一波新生级别的上涨周期。

黄金短期卖压为1231—1235水平区域，短期支撑为1217—1214水平区域；

12月Fed前，黄金留意是否已经穿越过1243水平区域。

对于黄金技术浪型回顾：

8月28日 CMC Markets：两种浪型看黄金筑底

对于美国退出中导协议影响回顾：

10月24日 CMC Markets：美退群“中导”协议  囚徒困境下黄金能否展开更强升浪？