2019开门红！摄影器材公司Atomos上市3天涨幅近3倍

上周五，总部位于墨尔本的摄影器材公司Atomos以每股0.41澳元的价格成功挂牌上市，交易当日收涨22%。在截至今日的2个交易日中，该股继续连续上涨，最高达到了1.15澳元，实为澳洲2019年的IPO市场带来了一个完美的开门红。

对于影视工作者及摄影爱好者而言，Atomos是一个耳熟能详的品牌。由于摄像机和相机自带的监视器存在亮度与动态范围局限、暗部细节无法呈现、无法精准构图等严重问题，能够精准监视、且能更大程度上释放相机功能的Atomos成为了影视制作的好伙伴。尤其对于中小型影视公司，Atomos的使用能使其在一定程度上规避“预算低、设备杂、人数少、时间紧、任务重”的劣势。

就在几天前，笔者在Youtube查看摄影器材测评时，就看到有摄影工作室将其评为最佳器材第五强，仅次于大疆如影S稳定器和Marvic 2 Pro 无人机。

Atomos发展简史

Atomos成立于2010年，旨在消除摄影行业的技术壁垒，解锁视频行业的创造力和盈利能力，为工作室和专业摄影人员提供更快速、更高质量、更低成本的工作流程，为影视工作释放创造力。其开发的集录制、回放、监控和编辑为一体的监视器设备Ninja忍者系列，还曾获得过苹果公司创始人——乔布斯的认可。

在随后的发展过程当中，公司开发了全球首个现场4K录制回放和监控设备，生产了全球首个4K HDR录制及监视器，逐渐成为专业视频领域中最有影响力、最受消费者喜爱的品牌之一。

如下图所示，其产品有3个主题系列，分别针对不同需求层次的消费者。产品能够兼容大部分主流的摄影器材，将画面实时传输到监视器中，帮助摄影师在录制阶段就可取的完美素材，并可在现场直接进行编辑和标记。同时，该监视器能够帮助素材无损化的传输至电脑，提升后期编辑效率。

公司也是各类科技、视频展览会的常客。其营销重点为各类专业视频人士，并对品牌形象不断投资，发展高信任度、高客户粘性的专业人群的“粉丝经济”。

在2015年，公司首次达成10万台设备的销售目标。2018年，其累计销售已达到了28万台，当年营收达到了3560万澳元。这一年中，Atomos 49%的销售贡献自美国，30%来自欧洲地区，21%来自亚洲地区。公司也在主要的消费地区建立了办公室，已经成为了一家不折不扣的全球化公司。

2018年，Atomos与苹果独家合作开发了 ProRes RAW视频格式，共同布局未来高清视频格式。

ProRes RAW结合了RAW视频的灵活性和ProRes超强的解析性能。创作者可以使用RAW数据直接从相机传感器对原始素材进行导入、编辑和分类。这一操作逻辑为素材选择和视频的恕不编辑提供了强有力的支持，也将是未来主流视频媒体制作的发展方向。如此一来，Atomos设备将可与苹果产品线配合使用，拓展了潜在消费群体。

视频行业发展潜力

Atomos 8年以来的快速成长，和其IPO时良好的表现，离不开其背后快速发展的视频行业。

仅美国市场而言，2017年，平均每个企业视频广告上的投入达到2万美元。随着移动设备的普及、网速的提高以及人们对“快速内容”的喜好，广告商和发布商都在转战“视频广告”来拓展品牌和营销。预计到2022年，在线视频广告支出将以每年18%的增速达到370亿美元，成为摄影硬件的主要助推力之一。

与此同时，流媒体视频的增长也推动了业界人士对原创内容的关注。以Netflex、Amazon和Apple为主的三大巨头均在推进原创视频节目的生产，投入预计将在2018年60亿美元的基础上以每年35%的速度继续上涨。

而Youtube、Vimeo、Instagram和Twitch正在推动视频创作的大众化。便携、易操作的硬件设备将随着该行业的发展而快速普及，看视频、发视频、编辑视频将会在不远的未来像现在发文字短信一样简便。

Atomos股票，现在还能买吗？

笔者认为，对标录音科技公司Audinate Group（ASX：AD8），Atomos这一轮上涨并不奇怪。AD8目前市值1.97亿澳元，市盈率87.12倍，市销率11.28倍。Atomos今日收盘价为0.84澳元，对应市值1.22亿澳元，3.43倍市销率（FY18），或2.89倍移动市销率。公司尚未盈利，因此无市盈率可以参考。

然而，在目前的市场环境下，Atomos与Audinate的估值均属于偏高的区间。Atomos必须以更优秀的增长数字来证明其产品的不可替代性，同时以利润来脱离对资本市场的依赖，才能证实其溢价的合理性。