皇家委员会重磅报告如期而至 四大银行松了口气？

本周一（2月4日）皇家委员会发布了对银行业调查的最终报告。

本周一（2月4日）皇家委员会发布了对银行业调查的最终报告。

最终报告中对金融业提出了76条建议，建议重要侧重于禁止主动销售金融产品，禁止房贷经纪人等中介机构获得存在利益冲突的佣金，以及加强执法。

改革建议

财长Josh Frydenberg表示，政府正采取措施恢复社区对金融业的信任。

“我们的社区为这些不端行为付出的代价是巨大的，超出了财务的范围。公司受损，受害人承受情绪压力，痛苦打破了他们的生活。”他说，“公众有权期望使用和执行法律。”

自皇家委员会开展调查以来，一直存在对金融机构过“软”的批评，预计未来监管机构将获得更多资源和更强大的权力。

“我今天向金融部门发出的信息是，这种不端行为必须结束。你必须把消费者的利益放在首位。消费者必须得到诚实和公平对待。” Frydenberg说。

联邦政府已承诺建立一个补偿计划。该计划将由金融业资助，还将向300名已提出索赔的消费者赔偿3000万澳元。

澳证券与投资委员会（ASIC）已对二十四家涉嫌刑事指控的金融实体展开了审查。这些实体均为大银行（除西太银行）或它们相关的子公司。财长Josh Frydenberg表示，他对“ASIC将履行职责”充满信心。

“ASIC更换了新领导层，他们正在更好地维护澳大利亚消费者的利益，”他表示。他否定了关于取消金融监管机构的起诉权的建议。此前有建议说，如果监管机构不采取更积极的方法来解决违规问题，就将被取消起诉权。

财务主管Josh Frydenberg承诺对皇家委员会提出的76项建议采取行动。

“从今天起，银行业必须改变，永远改变。” Frydenberg周一在堪培拉对记者说。

赢家VS.输家

不过，周二（2月5日）的市场反映出，皇家委员会最终报告的披露并没有早先预计的那样“可怕”。四大银行、AMP和IOOF股价均有反弹。

联邦银行（CBA）、澳新银行(ANZ)、国民银行(NAB)和西太银行(Westpac)四大银行似乎已对皇家委员的重磅报告有了一定“免疫力”。截至周二中午，CBA股价上涨4.2％至73.22澳元，Westpac股价上涨6.6％至26.50澳元，ANZ股价飙升5.3％至26.56澳元，NAB股价上涨3.7％至24.91澳元。

分析人士认为，该报告没有对银行业务的垂直整合，以及银行如何评估借款人做出任何更严格的改革建议。它也不禁止使用“家庭支出衡量标准”（HEM）作为贷款的依据。HEM此前一直被业内批评为一个过于宽松和脱离现实的标准。

Prime银行资产管理公司首席投资官ST Wong表示，“银行股的反弹主要是因为报告没有预期的那么严厉。报告没有要求银行剥离财富管理部门，而银行高管的薪酬结构仍由市场力量决定。报告也没有涉及额外的贷款限制。这是一个净利好因素。”

里昂证券的银行分析师在股市开盘前就评论说，报告的建议大致符合他们的预期。“鉴于银行的行动已经与这些建议保持一致，而且银行股价已被压低，我们认为银行股价实际上可能走高。”

瑞士信贷分析师认为，对于财富管理机构而言，垂直整合模式没有改变可能会是AMP和IOOF股价卸去压力的一个原因。

AMP股价飙升8.1％至2.39澳元，IOOF股价上涨12.1％至5.47澳元。

瑞士信贷分析师表示，“他们的商业模式可以说仍然完好无损，他们现在需要做的是禁止旧规则佣金（grandfathered commission），合并养老金账户，限制顾问费以及应对一个更有力的监管机构。”

不过瑞信分析师提醒说，在银行发布最新业务进展公告之前，对这些股票仍不要过于乐观，最新业务进展公告中可能会公布一些耗费大量成本的项目，以实施他们恢复业务的策略。

Prime的 ST Wong认为，AMP和IOOF短期内不必补偿客户和重组，这是短期的积极因素。AMP新换了首席执行官，IOOF的董事长兼首席执行官将于12月离任，“这些公司的潜在问题现在可能更加内部化了”。

报告发布后，其他金融业公司股价也随风上涨。澳洲最大的保险经纪公司Steadfast股价上涨11.1％至2.90澳元，而一般保险公司Suncorp则上涨1.4％至13.36澳元。

然而，ASX上市的房贷经纪公司Mortgage Choice和Australian Finance Group成为输家。Mortgage Choice下跌23.6％至80.25澳分，Australian Finance Group下跌28.4％至91澳分。

政府将采取措施取消尾随佣金（trailing commission）。工党表示支持皇家委员会提出的改革措施。经纪人还可能需要承担新的“最佳利益义务”和可能的财务顾问监管。

“皇家委员会建议取消借款人支付佣金的费用模式，对于房贷经纪商来说，这可能会对未来的利润产生很大影响。但我们不确定实施时间表。房贷经纪商的股价下降了20％以上，在短期内看起来相当严酷。”Prime的ST Wong说。

但房贷经纪商的股价下挫并没有对更广泛的股市产生影响，S＆P / ASX 200指数在皇家委员会最终报告发布之后上涨1.9％至6003.90。

花旗分析师称这份报告为总体上“务实”。他们表示，报告“对法律进行了相对较少的修改，没有对行业建议进行有重大的结构性改革，也没有根本的监管变化。大银行和监管机构已经在进行的改革工作已经避免了更为严厉的建议。