低价中介在澳处境艰难，瑞银大幅调低Purplebricks预期

瑞银（UBS）大幅削减其对Purplebricks的股价预测，并把这家固定收费的地产中介的股票调整为“卖出”评级，因为其挣扎的澳洲业务前景恶化。

在一份篇幅较长的说明中，瑞银全球研究部（UBS Global Research）将其12个月的股价目标下调至100便士（1英镑），相当于其2015年12月初次上市时的股价，瑞银之前对Purplebricks的股价预期为285便士。

由于其全球营收恶化以及人们对其商业模式盈利能力的信心减弱，Purplebricks股价在过去12个月内下跌了60％，周三在伦敦以每股133便士收盘，而在2017年8月其股价巅峰曾达到500便士。

在最新分析中，瑞银表示，2016年9月开业的Purplebricks澳洲分部预计要在2022财年末才能实现收支平衡（比最初预期晚了整整三年）），而美国分部可能要在2025财年才能实现收支平衡。

瑞银分析师Patricia Pare，Richard Eary和Adam说：“Purplebricks澳洲和美国业务的特点是业务发展和收支平衡前景非常不明朗，在澳洲实现收支平衡的日期一直被推迟，而在美国的亏损则可能将进一步加剧。”

分析师指出，Purplebricks在澳洲和美国的定价模式变化“引发了人们对这家在线中介机构的前景和其前期收费模式的担忧”。

他们还将澳大利亚房地产市场行情描述为“艰难”，并警告说，在英国，该公司“增长势头已经减弱，市场份额增长放缓，下行风险加剧”。

2月份，Purplebricks将其全球收入指导降低了3500万英镑（6500万澳元），降至1.3亿至1.4亿英镑，其中最大的原因就是其澳洲业务的状况，去年其在澳洲每产生1元营收就需要花费84分的广告支出。

瑞银预测，2020财年Purplebricks在澳洲的收入为2600万英镑，税前亏损（EBITDA）为1200万英镑。

为了弥补这部分亏损，瑞银表示该公司可能在下个财政年度进行1亿英镑的资本筹措。

瑞银报告指出，该公司在“澳大利亚负面新闻不断”，包括《澳大利亚金融评论 》对可能影响该公司业务的因素的广泛报道。

瑞银表示， Purplebricks的澳大利亚业务受到了《澳大利亚金融评论》的批评，涉及的方面包括地产中介离职率、地产中介激励因素，商业文化等。

上个月，Purplebricks回击了称其可能不得不放弃其陷入困境的澳洲分部的消息，称其仍在寻求改善在澳业务。

投资银行Berenberg表示，该公司可能不得不退出澳大利亚和美国市场，以便继续在其核心市场英国继续生存。