澳洲失业率居高不下 澳联储降息压力增大

澳洲就业增长率在一年多来始终保持在最高水平，铁矿石价格反弹， ASX-200 接近 11年来的高点。 

澳洲就业增长率在一年多来始终保持在最高水平，铁矿石价格反弹， ASX-200 接近 11年来的高点。 然而，以上种种现状都无法改变金融市场的这一观点——澳洲联邦储备银行（Reserve Bank of Australia）将不得不在近期再次降息。

5月份，全澳新增42,300个工作岗位，此前经济学家预期将新增16,000个工作岗位。但5月份失业率仍为5.2%，这使得澳联储将有超过65% 的可能性在下个月降息0.25%。

全澳就业参与率攀升至 66% 历史新高， 而失业率始终处于高位，妨碍了经济达到通胀目标以及工资水平的提高，因此RBA需要考虑降息。

公司裁员，譬如澳洲电讯 （Telstra） 和科尔斯 （Coles） 在过去两周宣布的裁员计划， 以及NAB商业调查所显示的不容乐观的前瞻性就业指标，对于缓解失业率而言并不是一个好兆头。

失业数据一直以来是指导澳大利亚联邦储备银行货币政策的主要焦点。上周，澳大利亚联邦储备银行宣布降息25个基点至1.25%的历史低位， 其主要目的在于支持就业增长， 并试图推动工资增长。

周三， 澳联储助理行长埃利斯（Luci Ellis） 表示，要使工资增长率和通胀回升至澳联储的目标范围内，失业率需要低于4.5%，而此前预期的失业率为5%。

道阻且长的目标

如需将失业率控制在4.5% 以下，将是困难重重且遥不可及的目标， 这将需要更多的货币政策和财政刺激来推动更高的就业率， 从而满足180万寻工人群的需求。

澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）经济学家贝琳达·艾伦 （Belinda Allen） 表示，失业数据强化了该银行的观点， 即澳联储将在8月份的会议上再次放宽货币政策， 将现金利率降至1%。

贝琳达·艾伦 （Belinda Allen）表示：“如果失业率无法得到控制， 澳联储行长菲利普·洛（Philip Lowe）表示愿意将现金利率控制在1% 以下。”

下周， 澳大利亚联邦储备银行行长菲利普·洛（Philip Lowe）将发表题为《劳动力市场和备用产能》的演讲， 经济学家希望能借此充分了解全新的全面就业或非加速通货膨胀失业率 （NAIRU） 将如何实现。

澳联储在就业市场上出现逆转

花旗经济学家乔什·威廉姆森（Josh Williamson）表示， 如果劳动力市场继续吸引更多参与者， 这将推高失业率， 阻碍澳洲联邦储备银行实现其充分就业目标。

乔什·威廉姆森（Josh Williamson）表示： "我们仍然认为， 6月份的降息不足以弥合目前失业率与 NAIRU 之间的差距。”

"因此， 我们预计8月份将进一步下调25个基点的利率， 但不排除进一步的政策支持， 以缩小当前失业率与 NAIRU 之间的差距。”

资本经济学本·乌迪 （Ben Udyr） 预计， 不同于澳洲联邦储备银行估计的 4.5%就业率，全面就业率可能接近 4%，当前情况下的失业率更有可能上升而非下降。

如果没有实现 NAIRU， 工资增长可能仍然疲软。工资年增长率为 2. 3%，但经济学家表示， 这仍不足以阻止澳洲联邦储备银行降息。

到今年年底， 现金利率将达 0.75%

资本经济学本·乌迪 （Ben Udyr）表示： "我们预计， 这将促使澳洲联邦储备银行在今年年底前将利率下调至0.75。”

工党影子就业部长托尼·伯克（Tony Burke ）称， 联盟政府应该为没有实现更好的工资增长负责。

"作为财政部长和现任总理， 斯科特·莫里森（Scott Morrison）引领了有史以来的最低的工资增长。" 

"自由派是如此的脱节， 保持工资低速增长是他们经济计划之中’深思熟虑的设计’。”

但小企业部长麦克利亚·卡什（Michaelia Cash）表示， 澳洲正在创造历史新高的就业机会。"如果你看的是创造就业机会， 那十年的平均水平是1.8%。在过去一年中， 这个数字是 2.9%。全职工作率也到了历史新高。”

澳大利亚统计局的官方数据显示， 5月份全职就业人数新增 2,400人 ， 而经季节性调整后， 兼职就业人数新增 39,800 人。4月份的整体就业增长将年度就业率增长率提高到 2.9%，达一年多以来的最高水平。

澳大利亚统计局首席经济学家布鲁斯·霍克曼（Bruce Hockman）表示：“15-64岁的人口的就业参与率也攀升至 78.4%的历史高位， 这一群体的就业比例达到74.3%。”

就业不足率（有工作但希望工作时间更长者的比例）增加到 8.6%， 但未充分利用率保持在13.7%。