【市场焦点】欧银政策分歧，市场继续动荡摇摆

在近期美国公布的经济数据显示，在9月与10月初的报告中经济属于小幅温和增长，但从企业方面的对于未来经济增长的状态保持着悲观态度，虽然部分企业预计经济局势扩张将持续。然而，受到贸易局势的持续性和全球经济增长放缓因素的拖累，导致因此对于未来前景出现恐慌状态。

从美国商务部公布的数据显示，美国9月零售销售数据环比下滑0.3%，，是七个月来首次下滑，暗示由制造业引领的疲弱势态可能蔓延至更广泛的经济领域。零售销售数据弱于预期，加上几周前公布的ISM数据，为美联储可能再次降息提供了一些支持。但美联储内部意见的对质，使其本身在降息的问题一直受到困扰。

由于美国政策对美元指数的指引，受到最大影响的无疑的欧洲央行，近期欧银委员对通胀目标提出质疑，欧洲央行管理委员会委员、奥地利央行新任行长霍尔茨曼和荷兰央行行长克诺特对欧洲央行所推崇的略低于2%的通胀目标提出了质疑。在德拉基担任欧洲央行行长的过去八年大部分时间里，该通胀目标都未得到实现，尽管该行推出了超宽松的货币政策。

然而在德拉基任期中，最据代表性的就是实施2.6万亿欧元的债券购买计划及其他旨在提振通胀、防止欧元区分崩离析的激进措施。霍尔茨曼对这些措施的有效性提出质疑，并称在11月1日接任的拉加德领导下，通胀目标很有可能被修改。前期克诺特稍早表示，欧洲央行应在通胀目标附近设定一个区间，以便在制定货币政策时给自己留一些回旋空间。“实现这一目标的方法之一，是在通胀目标附近引入一个对称的区间，这将为央行争取更多的时间和灵活性，以应对其无法控制的力量。”

近日随着美元指数的在高位压制区间走弱，欧美是否能够改变前期低迷状态，这对于后期的政策制定起到关键性的作用，在当前深陷经济困境的欧元区第一大经济体德国终于改变想法，打算在“财政纪律”上略微放松，来给实体经济更多提振，避免进一步深陷技术性衰退。短期趋势的走强走强受助于德国将出台财政宽松政策的计划刺激措施的乐观预期、以及美国零售销售数据不及预期。

目前欧美走势在前期9月底创出新低后，逐步起稳上行。其中趋势在关键的多空转折点附近比较纠结，最终结果依然是突破上行。下方有上升趋势线的支撑作用，短期水平压制带在1.11190附近，日内可关注短期的突破机会，上方第二区间目标位置在1.12475一带。但后市如果继续维持多头，则需要经济数据的刺激。否则，将可能是昙花一现。