价格风险管理（图）

价格风险管理体系

在其中包含，止损点设置（stop loss placement )，持仓规模调整（volumetric position sizing），

风险值（valueat-risk），压力测试（stress testing）。

控制风险可分为三类

1：由数学方法推导出的技术止损，要点：基于数学方法的止损，要等时间段交易结束后才能怕判断是否符合止损条件。
2：基于支撑位和阻力位的止损，要点：价格具有记忆。

3：基于金额或百分比的止损，要点：交易者设置止损单时不能只考虑资金规模，而不顾某项资产的波动性。一般建议投资者使用自己的趋势追踪系统，正向预期趋势跟踪交易模型（positive expectancy trend-following trading model )；基本原则：赢大失小。

案例

10万美元账户、3种资产（黄金，玉米，E-Mini 标普500期货）

假设历史回溯测试这三种资产之间存在较低的、稳健的相关性。交易这三种资产所承受的风险高达2000美元。如果同时交易三种资产所承担的风险不超过2500美元（即管理资产总额的2.5%）的资金。根据交易模型，玉米期货发出交易信号，预期买入玉米期货时，每份合约亏损了712.50美元。这样在不违反2%的风险比例的下，还能交易两份合约。同时E-Mini标普500指数也发出交易信号，这份合约的初始风险是1312.50美元，在不违反2%的风险比例的下只能购买一份合约。不过在之前买入玉米期货的指令成交时，其初始风险为1425美元。此时应该要撤销E-Mini标普500指数的挂单。如果玉米期货和E-Mini标普500指数同时被出局时亏损金额在2727.50美元，（相当于资产总额的2.74%）。

风险管理金字塔优劣

风险管理金字塔对交易者和风险管理者来说，是一个综合模型。它把金字塔较底层的多种定量分析工具，如止损、持仓规模调整以及波动性和相关性等，与位于上层的管理决策相结合，从而使各种风险管理工具得以相互取长补短。风险管理金字塔稳健性较强，但它并不是交易者进行风险管理的最终方案。