电商销量增加，拉低购物中心价值

根据房地产咨询集团PAR的数据，随着越来越多的零售销售转移到网上，全国最大的购物中心的零售物业价值可能会下降多达30%。

对全国31个最大的购物中心的分析是基于这样一个假设，即其租户目前多达20%的销售额将变为在线销售，这一趋势已经被疫情加速了。

PAR集团的研究人员指出，一旦有了疫苗，未来网络购物的增长可能会从2020年的水平上有所缓和。他们表示，即便如此，零售商对其电子商务能力的投资，加上亚马逊、Uber Eats和Catch等平台的崛起，以及澳大利亚邮政等建立的更快捷的供应链，很可能导致电子商务在五年内接近零售总额的20%。

研究人员写道："在线销售的直接影响可能会将全国各地的零售资产价值拉低三分之一"。

在这一预测之前，包括Westfield运营商Scentre和Vicinity在内的大型商场业主已经进行了巨额减值，后者管理着全国最大的商场Chadstone。然而，这些减记是由大面积停业对实体购物的干扰所驱动的，封锁使得收取租金变成难题。

今年早些时候，一些分析师曾预测，在接下来的12到18个月里，零售业账面价值从高峰到低谷的修正幅度将高达30%。

但即使在病毒在全球蔓延之前，英国投资管理公司富达公司就曾发布过非常看空的预测，认为英国零售资产价值将下降20%至70%，该公司表示，这种震荡也可能在澳大利亚房地产行业上演。

PAR研究人员由Real Investment Analytics的Anthony De Francesco、Data App的Rob Ellis和Y Research的Damian Stone等行业资深人士组成。

由于消费者回到商店，9月份在线支出增长放缓，但同比增长依然超过60%。

他们的分析是由电商的激增引起的。到9月，这种快速上升的势头已经放缓，但只是略微放缓，因为消费者回到实体店。电子商务支出仍远高于一年前的水平。

根据NAB在线零售销售指数，9月在线销售同比增长62.7%，是该指数历史上最强劲的结果之一，此前8月和7月分别激增67.2%和66.6%。

PAR分析通过审查31个商场中主要零售类别的近万个零售租约，调查商受到网络冲击的情况。

对于每个品类，研究人员应用共识预测来估计当前和未来的电子商务渗透率，并最终估计网上销售对资产价值的潜在影响。

他们发现，时尚品牌和食品饮料租户较多的购物中心最容易因电商增加而受损。