错杀？业内：电子烟新政其实没那么可怕

编者注：政策监管问题一直是悬在电子烟行业之上的“达摩克利斯之剑”，《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定（征求意见稿）》一锤定音，将电子烟等新型烟草制品参照卷烟监管，意味着什么？3月23日，有料对话特邀两位行业专家解读。

张总（化名）某上市电子烟代工厂副总

林总（化名）COLOSSIM电子烟公司副总

张总：国内监管对行业长远看是一个非常利好的事情。

任何一个新兴行业都会经历监管，在发展中规范，规范中发展。比如手机行业通信行业在过去也经历过这种监管，如何监管，什么部门监管，发牌照，什么是部门发牌照，怎么样发，国家是否要介入，介入到什么程度等等。今天我们新型烟草行业它也是同样的道理。

电子烟的行业没有存续的风险，它每年也会为国家大量创汇，覆盖200多万的就业人口，并且产业发展对国民的健康有利，这么一个优质的产业国家不会想要去扼杀他，而是帮助行业合规化。包括条例中的许多政策，都是我们与政府一起参与定制的。

资本市场对电子烟领域还是不够熟悉，所以造成了股市的一些动荡。从短期来看虽然会有一些波动，但长期看不会太大问题。

数据显示真正的新型烟草的烟民从传统烟草转化过来的比例相当低，在中国国内电子烟本身渗透率也不高。中国所产的电子烟，大部分是销往海外，中国的2019年的渗透率才有0.62%，我们行业预测2020年～2021年我们的渗透率也不会超过3%，对传统烟草威胁不大。

从修改的条例意见稿中可以发现，未来电子烟不再是谁都可以做的没有门槛的行业了，行业壁垒会提高。行业会从生产、营销、批发零售这一方面开始规范化。其实很多电子烟领先企业经过国际化的洗礼，已经在质量管控包括产品质量安全风险上的已经得到了很大的改善和提升。

有料：政府可能给电子烟一个与传统烟草不一样的监管牌照吗？

张总：涉及到是否发牌怎么发牌，这个国家还在逐渐的去规范它，但是目前从监管的角度一定是按照同样的方式去监管。

有料：思摩尔是最大的代工公司，它的利润率会不会因为这个税率而受到影响，是否有具备转嫁成本的能力？

张总：从目前的的电子烟利润空间来说，相对于手机这种红海的产品，它的利润空间确实相对会比较高。纯OEM的代工的，电子烟的利润率大概在8~15%左右，甚至ODM的产品可能会更高一些。一般富士康之类的利润率在6~8%或者6~10%左右。

但是并不代表说在税收增加的情况下，它会需要去降低利润空间，来适应市场的发展。

因为目前市场处于供不应求的状态，在严监管下又会倒下一批企业。真正有能力生产的这种企业相对来说也不会太多，因此供不应求的状态还会持续一段时间。所以我们基本不会在制造端会降低它的利润，以适应它这种税收的增长。

有料：中国市场占的总收入的比例大概是多少？

张总：目前2020年的数据，国内的份额大概在占到在26%左右，其他的74%左右还是在海外的市场，所以目前绝大部分还是出口的。

有料：所以其实这个政策的话对斯莫尔的影响不会太大是吧？

张总：不会太大，当前3000亿上下的全球的份额，真正国内市场份额也才100多个亿，目前第一大市场还是在美国，那么第二大市场在欧洲，日韩排在第三，真正中国国内在当前因为渗透率极低，所以它在市场整个全球的份额相当比较小，所以这个影响不会太大。

有料：雾化电子烟它是不是会被纳入到烟草的专卖体系？对电子烟会有什么样的影响呢？

林总：电子烟很难通过香烟直接纳入体系的话，可能性很低了。

有料：我们假如一种很极端的情况，假如雾化电子烟就是被纳入烟草专卖体系的话，对整个行业会有怎么样的影响？

林总：如果这样的话，对于国内10万家专卖店来讲就是一种致命的打击了，包括悦刻辛苦培养了几年的市场，基本上全部都会死掉了。当然我相信这种可能性并不大的，如果他非要一刀切的话，这东西那也没办法，那就跟19年双11线上全部禁售是一样的。

有料：您认为渠道的生态会不会发生一个很大的变化？比如说像一些渠道经销商这些企业，他们是不是相当于出局了？

林总：从目前从目前的情况来说的话，其实还为时尚早了，因为目前只是发布一个征求意见稿，因为征求意见稿的话，最起码也是要两三个月时间，然后才能还把这些所有的意见都收集完，然后可能国家也会做一个更新。现在的话全国已经有有几十万家这种专卖店，包括那些经销商渠道商实际上已经都很成熟了。如果国家非要一刀切的话，肯定是不利于整个行业的。

有料：品牌商在终端渠道申请牌照方面会有怎么样的一个限制？

林总：从现在来看的话没有太多限制，只要按照正常的工商局的登记的话，基本上都会可以发营业执照，

有料：类似悦刻之类的这些龙头品牌，他们对这一次这个政策他是否有一些提前的准备，大概是哪方面的准备？

林总：悦刻之前已经跟监管部门有过沟通，我们都知道悦刻背后最大的投资人实际上就是中烟，这个只是说很多人可能不是很清楚，因为他背后实际上就是中烟有人在支持他们，每个月都会与中烟有交流。包括悦刻可以去美国去上市，如果我去上市的话，如果说得不到国家的一些支持的话，几乎不可能成功。