590元一粒　每人限购2粒！到底是谁在炒作中国“神药”（组图）

抢购+限购，又一个“平价飞天茅台”式的稀缺品诞生了，这一次是片仔癀。

买一粒片仔癀有多难？

有消费者反映，线下购买片仔癀不仅需要拿身份证登记，一人现场只能买一粒，甚至有门店每天限额10人；另外，其官方旗舰店购买片仔癀也要拼手速，每天早上9点开始，官方定价590元/粒，每人最多只能买两粒。

在官方旗舰店以外的连锁药店，片仔癀单价已经上涨至900元/粒-1800元/粒，相比官方价格翻了三倍，即便如此，也是限购状态，库存不多。

片仔癀是什么？

根据说明书介绍，片仔癀主要功效为清热解毒、凉血化瘀、消肿止痛，主要用于热毒血瘀所致的痈疽疔疮、跌打损伤等症。

但近年来却被冠之以“神药”的称号，片仔癀曾拟将片仔癀锭剂增加用于治疗中晚期原发性肝癌的功能主治。

但，目前相关主治，尚处于“前期探索性临床试验”。

有人认为，片仔癀一方面属于国家双保密的国家配方，一方面原材料具有稀缺性。但其主要成分有麝香、牛黄、三七、蛇胆，这里面麝香虽然是成本最高的，但目前片仔癀公司在陕西养殖基地的人工养麝已经超过1万头，年产麝香可超100公斤。

3月份的时候，就有研报曾指出，片仔癀所需要用到的麝香、牛黄等稀缺原料的供应，均可满足3年的产能扩张，原材料的供应目前没有突然出现短缺。

虽然片仔癀属于中药保护品种，但没有纳入国家基药目录，也没有纳入国家医保目录及省级医保目录，因此，片仔癀在上调价格方面，所受到的官方管制很有限。自2003年登陆上交所后，片仔癀一粒只有3g的药丸，经过十几次的涨价，已经涨了200倍。

成药价格一路上涨的同时，片仔癀股价也涨成了神话。

2003年6月16日上市时，片仔癀的发行价为8.55元，上市首日收盘价为15.98元，而2021年6月21日的收盘价已经高达404.2元/股，与上市时相比增长了2429%，市值高达2440亿元，成为中药股的神话。

而仅在2021年的半年时间里，片仔癀的涨幅就接近60%。

另外，片仔癀超高的市盈率与贵州茅台相比也不遑多让。数据显示，片仔癀的市盈率为117.17，是贵州茅台46.97的市盈率的2倍还多。

在“一药难求”的背后，片仔癀在市场和资本市场，都有很浓的炒作的味道。

590元一粒，开门10分钟就售罄

21日早上，中新经纬来到片仔癀体验馆北京银河SOHO门店。

距离开门时间9点仍有一刻钟，门口已有数人排队。

这时，片仔癀店员要求在店外排队的顾客扫码填写身份证、居住地址、手机号码等信息，并称一次只能一人进店购买。

眼见着门口队伍越来越长，店员便开始出来“劝退”：“今儿都是发两粒，只卖到第10位左右。”　

中新经纬观察到，在开门10分钟后，片仔癀便已售罄，排在后面的顾客只好空手而返。

据了解，目前片仔癀线下门店价格590元1粒。虽然上述门店不需要预约购买，但当日购买2粒的顾客，5天后才有机会再次购买，购买1粒的人，只能3天后再购买。

有顾客询问在哪里可以买到10粒礼盒装送人，店员回应称，“现在到处都没货，怎么买到就看你本事了”。

线上“拼手速”

部分网店价格飙涨至千元

值得注意的是，除了线下被“限购”之外，在淘宝的官方旗舰店购买片仔癀也要“拼手速”了。

6月17日，市界向片仔癀公司求证，对方工作人员表示：“在淘宝的官方旗舰店每天早上九点开始，590元一粒的片仔癀，每人只能买两粒。”

这个限购规定与抢茅台有得一拼。

而除了官方旗舰店，在京东上的一些连锁药房，市界发现，早已没有官方规定590元/粒的价格了，取而代之的价格基本在900元/粒-1800元/粒内，相比官方规定的价格最高已经翻了三倍。

对比之下，虽然官方旗舰店的价格没有涨，但是“每天只能抢两粒”的限购措施，其实也意味着是在“变相提价”。

对于官方是否会有提价的打算，片仔癀工作人员表示：“目前没有提价的打算，但是并不表示一定不会提价”。

突然走俏的背后

原料每千克暴涨10万

片仔癀“涨价+限购”的背后，是原材料天然麝香供需的失衡。

片仔癀外包装显示，片仔癀成分为牛黄、麝香、三七与蛇胆。

据公开资料，包括片仔癀、片仔癀胶囊在内的产品为肝病用药，药品适用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、痈疽疔疮、无名肿毒、跌打损伤及各种炎症。

记者了解到，早在今年5月中旬，A股另一家中药企业广誉远内部人士曾向前来调研的机构透露，“目前片仔癀也缺货，大家都缺麝香。”

据介绍，此前行业内仅有几家公司需要天然麝香，其他都是用的人工麝香。但受疫情影响，去年开始许多需求都转向天然药材，需求迅速增加，导致这两年天然麝香价格从每千克30万涨到40万元。

在这种情况下，即便天然麝香是配额供应，且片仔癀坐拥多数天然麝香资源，但原材料供应的矛盾比往年更为突出。

为了缓解片仔癀“一药难求”的局面，在6月9日召开的公司年度股东大会上，公司相关高管解释，“无论如何片仔癀的供应量都有一定瓶颈，现在需求端特别旺盛。”为了解决，公司方面除了推出限购，最近还加大了片仔癀胶囊的供应力度。

同时高管对外喊话，“除了包装和保质期限不同，片仔癀药锭和胶囊成分和作用一模一样”，目的就是缓解药锭的供求矛盾。

市值暴增近千亿

“抄底”小散暴赚40%-50%

产量受限、市场上平价难寻；消费人群都是高净值人群; 市场价与指导价严重倒挂，以致在前述股东大会上有投资者建议公司参考其他行业的VIP制度，建立股东购药日……

片仔癀与茅台愈发重叠，这也不难理解，不少投资者将片仔癀视为“茅台第二”，股价创出新高也是有迹可循。

2020年初片仔癀股价还在100元出头，到2020年12月1日也还在低点210.1元/股。

截至今日收盘，报404.23元/股，市值2439亿元，远超云南白药1368亿元的市值，坐稳“中药一哥”的位置。

值得注意的是，今年一季报末恰好是该股的阶段性低点，而众多机构并未被彼时的抱团跳水所吓到，银华富裕主题的焦巍加仓100多万股，中欧医疗的葛兰新进重仓220多万股，此外汇添富价值精选、广发医疗保健、社保101组合也分别持有或新进重仓超百万股。

除了这些不畏高的机构外，片仔癀在一季报还新增了2.85万户股东，以往A股上涨，通常伴随着股东户数的减少，也就是所谓的筹码集中，但片仔癀颠覆了这一定律。

这意味着假如这近3万户小散持有至今，如果不中途下车的话，那么每手至少可以赚40%-50%!

究竟谁在炒作?

不过有意思的是，片仔癀内部并不愿意将自己与“茅台”相提并论。

数据显示，片仔癀15年15次上调了主导产品价格。

2020年1月，片仔癀发布公告称，鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，片仔癀决定自公告之日起，将主导产品片仔癀锭的价格上调。其中，国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒;海外市场供应价格相应上调约5.8美元/粒。

至此，2005-2020年的15年间，片仔癀15次调整价格，旗下片仔癀产品价格上涨4.72倍。

然而就在前述股东大会上，对于市场关注的提价问题，刚刚上任的公司董事长潘杰回应称，2003年片仔癀刚上市时，价格不到200元，当时一个月工资只能买1-2粒片仔癀;现在指导价590元，大家一个月工资可以买10粒。在其看来，相比茅台，片仔癀提价不是很频繁，价格涨幅也低了很多。

同时，潘杰强调，茅台是食品，片仔癀是药品，是治病救人的。因此，片仔癀定价与居民收入匹配，公司不能太过于追求利润。

至于商家，21日，中新经纬联系了片仔癀总部销售部，相关负责人回应称没有限购政策。在接受中新经纬电话咨询时，片仔癀体验馆北京银河SOHO门店店员也否认存在限购政策，其称，门店的货每天都会有，只是因为买的人很多，货到的少，所以早早就没有了。

据金陵晚报记者接触的深圳私募人士直言，片仔癀的营收和净利润规模与茅台不在一个量级，公司业务也主要以福建省为核心市场。据其观察，虽然目前片仔癀市场价与指导价倒挂严重，但高溢价的成交比较有限，说明消费者对此并不认可。从片仔癀这波“一药难求”来看，除了原材料价格上涨、供求失衡的因素外，不排除炒作力量从中作祟，这种状况并不会长久持续下去。

中央财经大学副教授刘春生则对中新经纬客户端表示，当片仔癀因为供不应求，跟茅台一样披上投资的金融属性时，就会越炒越高，越高越炒，出现一药难求的投资‘羊群效应’。

4月24日，片仔癀发布2021年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入20亿，同比增长16.8%；实现归母净利润5.7亿，同比增长20.8%；每股收益为0.94元。报告期内，公司毛利率为48.3%，基本维持上年水平，净利率为29.5%，同比提高1.6个百分点。