经济衰退最强信号浮现，危机就在眼前！还能买房吗？【凯文房观147】

2022年转眼已过去1/4，在这个时间节点上，该不该买房？该不该炒股？该不该投资？这与我们普通人的财富息息相关，也是非常困扰我们的问题。

从去年开始，股神巴菲特，前首富比尔盖茨，钢铁侠伊隆马斯克，就都以自己的行动为大家做出了警示，一场全世界范围的巨大经济危机已经不远了。

但是这个危机究竟何时会到来？有没有一个比较准确的预测信号呢？

今天我们就来谈谈这个预测信号。看到最后你就会有自己的答案。

大家看一下这张图。这是我从美联储网站上截取的。横轴是年份，纵轴是美联储10年期国债收益率减去两年期收益率的差值。

大家都知道，美国国债有各种期限。10年期是长期国债的代表，两年期则是短期国债的代表。所以这张图所代表的，就是美联储的长短期国债收益率的差值。

国债收益率这个名词，对于不是专业从事金融经济工作的人来说稍微有点抽象。那我们就用一个大家更熟悉的概念来作为例子，就是银行的存款利率。

我们去银行存款的时候，也有很多不同的存款年限。可以存活期，可以存定期，定期也有不同年限，比如一年期，两年期，三年期，5年期甚至10年期。

通常来讲，存的时间越长，银行给的利率越高。这个不难理解，因为存期越长，意味着储户所承担的不确定性越大。而这个不确定性就会体现为更高的利息回报。

试想一下，要是5年期的存款利率比一年期的还低的话，那干嘛要去存5年期呢？我就一年一年的存好了。存好一年拿到利息了，再存下一年。这样确定性又高，收到的利息也多，岂不是两全其美嘛！

国债收益率也是类似的概念。正常情况下，10年期的国债收益率一定是高于两年期的国债收益率的。但是凡事皆有例外。从上图就可以看到，美国的国债收益率在历史上，是曾经出现过好几次长短期倒挂的现象的。

而每次出现这种长短期国债收益率倒挂的信号，接下来都会发生大的危机。

比如在70年代末，80年代初，是美国通胀与萧条并发的时期，拉美也爆发了经济危机。当时美国的通胀长期在两位数以上，经济萧条，失业率高涨。后来是当时美联储主席沃尔克，通过一口气把联邦基准利率加到20%以上，才终于打断了通胀的脊梁。

80年代中后期发生的美国国债收益率倒挂，接下来发生的就是日本泡沫的崩塌。导致当时这个全球第二大经济体，从此一蹶不振。到现在已经失去了30年。

2000年前后出现的国债收益率倒挂，后面发生的就是互联网泡沫破裂，那一次的危机也是波及到全球的。

而06、07年美债收益率倒挂之后，爆发的就是席卷全球的次贷危机。

离我们最近的一次美国国债收益率出现倒挂现象，是在2019年8月份。那时候所发生的事情是市场上爆发了钱荒。美联储上一轮的加息周期因此而被迫中断，紧急降息三次，并临时释放了一个5,000亿的QE量化宽松，紧急向金融市场增加流动性。

综上历史来看，美债收益率倒挂，确实是一个非常准的经济衰退信号。每一次出现这个信号，在接下来的一年左右时间里，总是会伴随着非常强烈的经济危机，甚至全球范围内的经济衰退。

很不幸的是，就在最近几天，我们再一次看到了这个信号。美国国债的十年期和两年期收益率，在4月初的几天里再次发生了倒挂的现象。虽然只是非常小的一个差距，但这毕竟是一个标志性的信号。

历史证明，每一次趋势成为事实之前，市场上的认知总是不可能完全统一的。凯文最近就听到很多的声音，找各种原因来解释危机不会发生，或者危机不会那么快发生。

他们所给出的理由多种多样，说一两个典型的。一种说法是美国政府欠了30万亿的国债，一加息首先受不了的就是政府，所以美联储不敢加息，或者加息的幅度会很平缓。

另一种常见的说法是，美联储只要加息，美股就会率先崩盘。所以美联储不敢加息刺破资产泡沫。

这些说法，凯文认为都只能算是美好的愿望或猜测，而不能算是基于事实和理性的逻辑推理。

以上的两个原因为什么站不住脚呢？我在上面这一期内容里面有所涉及，感兴趣的可以回头去翻看一下。

这个世界的客观规律是，经济是有周期的。就像气候一样，有一年四季。从历史上看，全球每10年左右就会发生一波比较大规模的调整，表现为波及全球的经济危机或者是衰退。

每一次风暴都会发生，就像我们不能阻挡冬天到来一样。风暴之所以最后成为风暴，也恰恰是因为在风暴到来之前，并不是所有人都能统一认知，去规避风险，做好迎接风暴的准备的。

那么大家最关心的一个问题，就是现在该做些什么？还能不能投资？

限于篇幅，凯文这里不展开，就概要的讲几点。

第1条，总体来讲，冬天来临之前，所有扩张行为都应该慎重。冬天之前，最应该做的其实是获利了结，或者是出清那些比较差的资产，回笼现金，增强下一步危机中的抵抗力，也增加危机中捡漏的机会。

第2条，股票期货等这种快周期的金融产品，在危机到来时的风险，会比房地产这种慢周期的资产更大。拥有多种资产的人，可以在不同资产类别之间调整一下配置。

第3条，即使同是地产，在澳洲不同城市，不同区域和不同类别的房产之间，也体现出节奏上的差异。可以把资金配置到那些仍处于上涨波段的区域和类别。从而增强抗风险能力，甚至可能获得持续的增长。