RBA加息宣告低息时代终结 澳元急升 股市板块及个股将现分化

ACB News《澳华财经在线》5月4日讯 RBA澳央行理事会昨日宣布加息25个基点，澳大利亚官方现金利率提高至0.35%。

在此之前，澳大利亚为应对疫情冲击和后期疫情时代经济复苏，曾将利率下调至历史低点0.1%。

去年以来，随着澳就业形势的好转和物价的上涨，市场对RBA会加息的预期日渐升温。

对此，RBA央行行长菲利普·洛伊（Philip Lowe）曾对市场预测何时加息表示不解，甚至公开称这种预测不可思议。去年9月间，菲利普·洛伊（Philip Lowe）在悉尼的阿尼卡基金会上，对澳大利亚经济政策和经济前景做出评判，其当时的讲话被解读为对市场流传的2024年前加息预期提出挑战，并对利用加息抑制房价上涨的说法进行了反驳。详见《RBA澳央行行长: 市场提前加息预期不可思议 不考虑利用加息抑制房价》

有分析认为，彼时澳央行行长菲利普·洛伊的讲话时间节点，正好是澳大利亚处于疫情第二波冲击之际，澳经济复苏前景充满不确定性，详见《短期内澳洲经济前景高度不确定 央行行长称澳洲不存在通胀问题》。

去年以来，疫情尽管依旧肆虐，但澳洲各州先后解除了封城，在联邦和各州政府的经济政策刺激之下，解禁后澳大部分行业复苏符合甚至超出预期，体现在就业率上，是澳洲失业率降至数十年的低位。

与此同时，由于受全球物流链的影响以及本地极端气候影响，澳洲本土肉禽、蔬菜、水果等日常生活用品以及汽油等消费品价格持续攀升，澳洲民众迎来了多年不遇的快速通胀。

综合生活成本的上涨，反映出通胀的压力，加息呼声再度而至。

昨日，AFR《澳洲金融评论》刊发经济时评称，RBA澳大利亚储备银行行长 Philip Lowe 被敦促不要理会本月即将进行的联邦大选的影响，通过本周二（5月3日）的利率会议上提高利率以抑制通胀，并由此巩固其利率政策的政治独立性。

尽管如此，在RBA加息决定出台之前，市场对加息的预测分析有着分歧。

在认为本月不会加息的人士看来，之前RBA理事会对外称CPI通胀数据、就业形势以及工资薪酬增长等，是加息与否考量的重要因素，尽管最新的数据表明CPI数据和就业情况已经为加息提供了依据，但最新的薪酬增长数字尚未出台，即便支持加息，也应该是下月事情。

加息决定出台后，澳元及澳股做出不同回应。澳元急涨同时，澳股指数快速回落。

既往市场历史表明，央行一旦决定加息，通常意味着一个加息周期的到来。RBA澳央行理事会今日的会议简报也表明了这一点。

RBA央行表示，将继续采取必要措施，确保通胀恢复至目标水平。这将要求在未来一段时间内进一步加息。澳央行理事会将继续密切关注通胀信息和不断变化的风险平衡，然后决定未来的加息时间和幅度。

通胀无牛市。过去一年来，创出数十年新高后的澳股在快速飙升的通胀前止步回调，之后再度上行，但市场投资心态极为谨慎，其中一个因素是在担忧通胀这个大老虎。

在ACB News《澳华财经在线》近期举办的金融科技投资论坛上，Tiger Brokers老虎证券的首席投资策略师Michael McCarthy在其主题发言中, 也曾重点提及通胀对股市的影响，Michael McCarthy指出，尽管研究表明，既往加息背景下，全球股市也曾有保持上涨的情形，但市场上涨有着共同的前提，即利率随着经济的增长而走得更高。换而言之，是经济增长前景而非通胀最终决定市场走势。经济高增长甚至过热情况下，加息更多是一种调节经济增速的手段。有关Michael McCarthy的精彩分享，详见ACB News本周五的独家深度报道。 

昨日RBA祭出加息的重拳，通胀能否被有效控制，需要时间去回答。

对于股市而言，加息可谓双刃剑，一些缺乏业绩支持的高估值股票可能将再度遭遇市场抛压，与此同时，那些优良的资产负债表且拥有良好现金储备的成长性公司，有望在加息潮中脱颖而出。