美联储和市场都可以松口气了！重要长期通胀预期意外大跌，创一年新低

密歇根消费者信心调查显示，美国7月密歇根大学消费者信心自上月的历史新低反弹，市场高度关注的长期通胀预期在本月显著回落，叠加近两日美联储鹰派高官给100个基点加息降温，这令美联储本月激进加息的预期暴跌，美股盘中涨幅扩大。

周五公布的数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值51.1，高于预期的50，6月终值为50。分项指数方面，现况指数初值57.1，创2021年4月来最大单月涨幅，预期53.7，前值53.8；预期指数初值47.3，较上月小幅回落，预期47，前值47.5。

市场备受关注的通胀预期方面，7月1年通胀预期终值5.2%，低于预期的5.3%，前值为5.3%。今年稍早，该短期通胀预期一度达到5.4%，创下1981年以来的最高水平。5年通胀预期初值2.8%，创12个月新低，预期3%，前值3.1%。

过去约一年的时间里，密歇根5年通胀预期处在2.9%-3.1%的窄幅波动区间，而6月初值一度打破该区间，达到3.3%，创下2008年以来的最高，令市场颇为关注，认为是长期通胀预期松动的表现，最新5年期通胀预期大幅下跌至2.8%，令通胀预期可能失控的担忧大幅缓解。

今年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期结果飙涨，在美联储决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，美联储官员们接受导致经济衰退的风险，因为他们决心阻止更糟糕的事情：能够令通胀维持在高位的消费者心理变化。

美国劳工部本周公布的数据显示，今年6月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比增长9.1%，远高于市场预期，同比涨幅为1981年11月以来最大值。这令7月美联储暴力加息100个基点的预期飙升。 

然而最新的密歇根消费者信心数据公布后，加上近两日几位美联储鹰派高官给100个基点加息降温，市场对美联储在7月暴力加息100个基点的预期，从前几日CPI公布后的75%，暴跌至仅15%，这推动美股盘中走高。

密歇根报告还显示，有26%的消费者预计未来5到10年价格将保持不变或下降，高于一年前的11%。不过消费者们对通货膨胀的不确定性继续增加，受访者答案的总体方差是自1980年以来最大的，凸显不确定性之高。

受调查者们对个人财务状况的评估继续恶化，达到2011年以来的最低点。大约一半的受访者将生活水平降低归咎于通货膨胀，这是自2008年金融危机以来最严重的一次。

密歇根消费者信心的调查主任Joanne Hsu在一份声明中说：“消费者们对于价格对其个人财务的有害影响有着一致的认同。”

财经金融博客Zerohedge点评称，密歇根报告会让美联储停止加息100个基点吗？Zerohedge也同时指出，“一个月前，鲍威尔和市场对这项针对441名美国人的调查反应过度；而今天，市场再次对这441名美国人的调查反应过度。”

消费者信心影响着未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪会抑制支出水平、从而影响经济复苏，乐观的消费者情绪则有助于未来经济。