澳洲核心通胀下降，澳联储是否会在2月降息？（图）

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尽管总体通胀率有所上升，但澳联储（RBA，即澳大利亚央行）更为关注的核心通胀（core inflation，除去价格变动较大的食物与能源类商品与服务的通胀）下降增加了2月份降息的可能性。

澳大利亚统计局（ABS）公布的月度通胀数据显示，截至11月份的一年中：

• 消费者价格指数（CPI）同比上涨了2.3%（高于经济学家普遍预计的年通胀率将从10月份的2.1%略升至2.2%）

• 核心通胀从10月份的3.5%降至3.2%

图表：各类通胀走势对比

图注：浅蓝-月度通胀；深蓝-除去价格波动较大商品服务后的月度通胀；红色-年度通胀率

整体通胀升幅减少的原因有：

• 电价降低

• 燃料价格下降

• 新房建造成本进一步减少

影子财长安格斯·泰勒（Angus Taylor）表示，近期物价上涨趋势的缓和并不能扭转工党上台以来的成本增加。

他说：“自大选以来，物价上涨超过了10%。”

“生活必需品的涨幅全面达到两位数——食品12%、住房13%、医疗10%、教育11%、金融和保险18%。

“基本电价比上次大选时高出32%以上。”

然而，国库部长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）则认为，工党政府在解决2022年5月上台时继承的通胀危机方面已经取得了“非常实质性和非常持续的进展”。

他说：“现在的总体通胀率大约是我们从自由党那里继承的通胀率的三分之一。它几乎是2022年峰值的四分之一。仅在去年，通胀率也几乎下降了一半。”

央行会在2月份降息吗？

在通胀数据公布之前，彭博社的数据显示，市场认为澳大利亚央行在2月份降息的可能性约为65%，而伦敦证交所集团（LSEG）的报告显示，降息的可能性约为50%。

数据公布后，2月降息的可能性略有上升，彭博社数据为75%，伦敦证交所集团数据为60%。

金融服务公司AMP副首席经济学家戴安娜·穆西娜（Diana Mousina）认为，如果本月底公布的12月季度数据中的年度核心通胀保持在3.2%或3.3%左右，澳大利亚央行很可能会降息。

她说：“在放缓服务价格方面，尤其是在保险、旅游、外卖和餐馆餐饮方面，已经取得了一些不错的进展。虽然租金仍在上涨，但似乎已达到顶峰。”

“目前，通胀率低于2%的项目多于通胀率高于3%的项目。”

不过，招聘求职网站Indeed澳大利亚分公司太平洋地区经济学家卡勒姆·皮克林（Callam Pickering）仍然认为，由于就业市场的持续弹性，首次降息至少要到5月才会到来。

他说：“11月份，每个职位空缺对应的失业人数约为1.7人，低于三个月前的1.9人。这一数字仍远低于疫情爆发前的3人的水平，也远低于全球金融危机爆发前的失业率。”

“换句话说，不可否认，澳大利亚的劳动力市场仍然紧张，招聘工作仍然相当具有挑战性。”

一些经济学家警告说，劳动力市场紧张将继续抬高工资，并使劳动密集型服务业的通胀率在更长时间内持续高于澳大利亚央行的目标。

穆迪分析公司（Moody's Analytics）的哈里·墨菲·克鲁斯（Harry Murphy Cruise）写道：“如果没有依然强劲的劳动力市场，2月降息是有道理的。”

“但是，由于失业率低于之前的预期，而且澳大利亚央行董事会对过早降息持谨慎态度，因此第一次降息很可能要等到5月份。”

联邦国库部长吉姆·查默斯指出，服务业的年通胀率也在下降。

他对记者说：“一段时间以来，服务业通胀一直是我们经济中的一个挑战，这就是为什么我们很高兴地看到这些数据中最大的改善之一是服务业，从4.8降至4.2。”

“它仍然过高，[但]现在正朝着正确的方向大幅前进，这是一件好事。”

澳大利亚联邦银行经济学家斯蒂芬·吴（Stephen Wu）表示，市场服务（即那些并非由政府提供或补贴的服务）的年价格涨幅已降至约4%，超出预期，这使得该行对2月份降息的预测越来越放心。

他认为：“这些指标处于或仅略高于2017-2019年的平均水平，当时的基础通胀率一直低于目标。”

他指出，餐饮价格在过去一年中上涨了2.8%，而外卖食品成本的涨幅更小，仅为2.3%。

理发费用比一年前上涨了5.6%，但这也低于之前的通胀率，而其他家庭服务费用在过去一年中上涨了2.5%。

车辆维修费用年增长率为4.1%，而保险费年增长率为11%，与之前的14%相比仍有大幅下降。

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