信任投资（一）；尼克.李森干掉了巴林银行始末（组图）

原本以为经历过庞氏骗局，麦道夫骗局后，投资者们会更加谨慎小心，然后经过了这几年的几个骗局之后，我发现了，无论监管的如何严格，打开骗局之路的往往是人性中的关键点，也是薄弱点之—--信任。简单点说就是人格魅力。

故事的一个主角就是Nick Leeson，相比于其他骗局的主角来说，这一位是最平凡的人，并没有极高的学历，也没有天才般的智商。不过他有的却是对于人性的独到理解，他也拥有着很高的情商和极强的社交能力。

尼克出生在赫特福德郡的沃特福德，并就读于附近加斯顿的帕米特学校。出生于一个平凡的工人阶级家庭，在1985年以比较差的成绩毕业，甚至数学还不及格。毕业之后在很小的银行做了几年柜员。然而，虽然能力不行，但是野心很大。于是在1987年进入摩根史坦利，成为了后台，但是在得不到重用后跳槽到了巴林银行(英国最古老的银行)。

到了巴林银行之后，尼克持续了在后台的工作。但是因为其天赋异禀的社交能力，成功的于1992年成为了巴林银行在新加坡金融衍生品业务的负责人。一开始在一系列激进的交易策略下，为巴林银行赚取了约1000万英镑的巨额利润。但是在新手光环用尽之后，开始了亏损，凭借多年做后台的经验，于是就把这些亏损放进了一个自己做的error account 里面。这个账户最初是用来掩盖他的一个下属犯的错误；当时那个下属被指派为富士银行购买20份期货合约，但他却卖掉了它们，导致巴林银行损失了20,000 英镑。于是通过这个账户，尼克让这个损失给“消失”了，等之后赚了钱，就可把这个窟窿给填平。

尼克采取的是“翻倍”策略:每次他输了钱，他都会把输掉的钱加倍下注，以挽回损失。而每次亏损，尼克都向伦敦总部要钱，利用管理层对他的信任，以各种名义说服了管理层。过往经历告诉他这个是可行的，包括1993 年的一次，他为了能够弥补error account中 600 万英镑的亏损，进行了一波豪赌，然而因为好运，使得亏损都补上了，之后他其实有发誓不再使用该账户。但是，我们都知道，人类最大的弱点就是人性中的贪欲。尼克心想，既然我可以把600万的窟窿填上，那么说明我也可以再赚600万。于是error账户并没有消失，反而愈演愈烈。

到 1992 年底，错误账户的损失超过200 万英镑，到1993 年底增加到2300 万英镑。到1994 年底，这个数字激增到2.08 亿英镑。

后来不是没有人怀疑他，而他每次都靠着很好的声誉而躲过了一次又一次审查。并且还通过和error账户的对冲，使得自己的期货账户实现了超过2000万英镑的巨额浮盈，结果就是error账户出现巨额亏损。

但是在1995年，1月16日，为了一波肥，填平error account 亏损，尼克进行大举做空了日经股指期货straddle，就是如果日本股市波动不剧烈，他会赚钱，如果出现日内剧烈波动，则巨亏。然而事情就是那么巧，在第二天17号发生阪神大地震，亚洲市场陷入恐慌，日本股市开始剧烈波动。然后Leeson试图通过进行一系列风险越来越大的新交易（使用多头未来套利）来弥补损失，这次押注日经指数将迅速复苏。然而，没有了新手光环的尼克这次输的很彻底，日经指数并没有复苏，反而跌的更惨，尼克和他的账户直接被干废。

于是在留下了一张“I am sorry”字条后，就跑路了。这位年轻的交易员，凭借着人格魅力和豪赌，终于让巴林银行损失了8.27亿英镑（ 14 亿美元），终于这所曾经是英国历史最悠久的商业银行的巴林银行于2 月 26 日被宣布破产，并被收购。

尼克自己和巴林银行的虚荣心在作祟也是其中的导火索。对于巴林银行来说，其实可能内部人员有人其实已经意识到有问题，因为在毫无对冲的情况下，可以创造如此高额盈利，对于一个数学都不及格的人来说，本来就不太现实，但是名誉面前，管理层“护犊子”般选择了沉默。对于尼克本身来说，在自己实力不足的情况下，因为也是虚荣心和贪欲的作祟，才一步步走向了万劫不复的深渊。

在这起事件中，不乏有管理层的疏忽，但是更多的，就是对个人的盲目信任，才导致了惨剧的发生。那么信任，或者说人格魅力，是不是逐渐成为了近些年来投资的主旋律？也成为了很多骗局钻空子的温室？

之后也会和大家聊聊近年来，很出名的诈骗案件，比如FTX崩盘，Theranos验血骗局等等，并且深入探讨一下，人格魅力，是不是已经成为一种投资风向标？