年入$18万？深扒澳洲最吸引人工作“棒棒糖女孩”背后公司（组图）

年入18万澳元？澳洲最吸引人的工作？！这些网传标签说的都是被澳大利亚人亲切的称为“棒棒糖女孩”的工作。

在澳大利亚，我们经常能看到穿着反光背心、手持警示牌的交通管理员站在路边。他们通常手举圆形的管理牌，一面是Slow，一面是Stop，而由于这份工作有很大一部分是女性担任，因此也被称作“棒棒糖女孩”。

在社交媒体上，经常有交通管理员表示，他们的周薪可以达到$3000甚至更高，年薪18万澳元也不鲜见，但高薪的背后并不轻松。

他们的工作范围通常涉及到交通事故现场、大型工程建设区域或自然灾害地区，负责为司机提供交通流量管制。因而经常需要在酷热的太阳底下或倾盆大雨中站立超过12个小时，有时甚至从清晨一直工作到深夜，工作条件十分艰苦。

而在这些交通管理员的背后，是澳大利亚众多的交通管理运营商。近期，总部位于悉尼的澳大利亚知名私募股权投资公司Pacific Equity Partner (PEP)就出手，入股了一家“棒棒糖女孩”背后公司。

据悉，PEP以0.65澳分每股的价格从Regal Fund Management手中购买了其持有的Avada Group (ASX: AVD)全部股份。

Regal拥有该公司15.4%股份，由于其强制出售了其所持有的股份，导致Avada陷入困境，才有了PEP出手的机会。

那么，Regal为何要强制卖出Avada Group？PEP为何选择现在出手？

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亏损增大，

Avada陷入经营困境

作为一家交通管制公司，相比起同行，Avada的规模并不大。其在2021年11月在ASX上市，上市之初，该公司由五家收购而来的公司组成。（分别是Verifact Traffic、Arid to Oasis Traffic Solutions、Platinum Traffic Services、D & D Traffic Management 和 The Traffic Marshall）

发展至今，Avada的业务遍布昆州、新州、维州和新西兰地区，拥有超过2400名交通管制员和1000辆管制车。

在澳大利亚，运营商需要为当地政府和基建单位提供一系列管理服务，包括规划、交通控制、设备租赁以及事件响应等。

而为社区提供服务的同时，也扮演着关键的角色。不仅需要确保交通管理员有足够的培训和装备，还需要与当地政府、交通部门以及其他利益相关方保持紧密合作。

尽管交通管理运营商的服务和技术不断升级，但运营商们所面临的挑战也在增加。随着城市交通不断拥堵，自然灾害频发，都对交通管理提出了更高的要求。

正如开篇所说的，交通管制员的高工资也切实的反映到了Avada的财报中，如图所示，Avada在2022-23年陆续收购Construct Traffic和 STA Traffic Management之后，Avada的直接薪资成本由5千万澳元直接飙升至1.2亿澳元。

同时，高利率对于Avada也有着不小的冲击，其资金成本由31万澳元增长至261万澳元。

由此，虽然Avada在合并报表后的营收出现大幅增长，但是公司净利润依然亏损，同时账面剩余现金并不多，难以维持下一年的运营。

因此，拥有该公司15.4%股份的Regal Fund Management强制出售了其所持有的股份，导致Avada陷入困境。

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PEP再收下一家交通管理公司

据悉，PEP买下Avada的交易价格较Avada过去半年的平均股价溢价19%。

但值得注意的是，Avada 的EV/EBITDA 不到5，这相比海外同行有很大折扣，但这也主要是因为Avada自身的财务状况并不乐观，PEP可能需要投入大量的资金以扭转局势。

而在此前，在博满参投的PEP 6的基金中，PEP也投资了一家交通管理服务企业，名为Altus Traffic，而这两家企业实际上是竞争对手的关系。

Altus由 PEP 基金收购 Altus Traffic Management 和 Traffic Diversions Group (TDG) 合并而成。该集团拥有 4,500 名员工，在澳大利亚 40 多个地点运营着一支由 1,600 辆汽车组成的车队。

该公司为管理公路、铁路和公用事业基础设施资产建设和维护的大型企业和政府客户提供全面的交通控制、安全、许可和设计服务。

Altus Group还包括了Workzone Digitisation，利用先进的软件、传感器和数据分析，搭建了一个即时预警系统，为道路工人提供安全保障。以及CivilEdge，为交通管制工作人员提供培训。

而相比起Avada，PEP对Altus Traffic的投入显然更多。

在2022年9月，PEP注资1.07亿澳元成为Altus的第一大股东，持股84%。在经过近两年的时间经营，目前Altus Traffic的营收增速达到59%，至4.03亿澳元，而EBITDA增速更是达到111%。

因此，PEP此次对Avada的出手很可能是一场小型补强的收购。此前正是得益于几项补强收购，Altus才发展成如今一个规模庞大的集团。

3

时机合适，

PEP获低价收购机会

在澳财投研看来，加强收购是推动Altus业务规模进一步发展的关键因素。通过收购Avada，Altus将得以扩大其业务范围，进一步巩固其在行业中的地位，并为公司开拓更多的业务机会和市场前景。

这点与Avada的策略其实是相同的，Avada在过去几年中也连续收购了多家小型交通管理商，才逐渐拓宽了规模。

Altus对Avada的持股能够产生规模效应，实现资源共享和优势互补，从而减少重复支出并提高效率。Altus将能够充分利用Avada已有的车队资源，提升其服务的质量和竞争力，进而实现更高的盈利目标。

而不得不承认的是，Avada Group目前正处于财务困境，股价处于低点，这为PEP和Altus提供了以较低价格收购的最佳机会。

收购完成后，PEP能够通过丰富的运营经验和强大的资金实力来扭转局面。这一举措不仅为Altus带来了业务规模的进一步拓展，巩固了其在行业中的领先地位，也为公司带来了更多的业务机会和市场前景。

显然，在面对交通管理行业的挑战和机遇时，收购Avada成为了PEP和Altus迈向成功的关键一步。

澳财投研观点

从PEP的角度看，选择在Avada陷入困境时出手，不仅为已有标地Altus带来了拓宽市场的机会，也为其在投资方面获得了可观的回报，为Altus在市场上的地位和竞争力提供了强有力的支持的同时，增强了PEP私募产品的回报率。

本次交易中的Altus Group正是博满元亨基金I期（BMYG Paragon Fund）下PEP 6 基金的投资标地。

博满元亨基金成立于2019年，是专注于全球私募股权策略的母基金，目前，I期已为投资人带来了19%*的年化回报以及接近50%的投资本金收回。迄今为止，博满母基金策略累积资管达1亿澳元。

*过往业绩非未来业绩的可靠指标